Zollinger Juerg BNY Mellon IM

BNY Mellon IM setzt mit der neuen Fondsserie Efficient Fixed Income Beta auch auf Fallen Angels

BNY Mellon IM hat in der Schweiz drei neue Fonds im Rahmen seiner wachsenden Produktlinie Efficient Fixed Income Beta aufgelegt.

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Jürg Zollinger, Länderchef Schweiz von BNY Mellon Investment Management


Die Fonds zielen darauf ab, Effizienzverluste wie zum Beispiel häufige Index-Portfolio-Umschichtungen und hohe Transaktionskosten im festverzinslichen Segment zu vermeiden und damit vergleichbare oder höhere Renditen als der Index zu erzielen.

Die drei neuen Fonds in der Schweiz sind der BNY Mellon Efficient Global IG Corporate Beta Fund, der BNY Mellon Efficient US Fallen Angels Beta Fund und der BNY Mellon Efficient Global High Yield Beta Fund.

Das im Efficient-Beta-Bereich verwaltete Vermögen beläuft sich inzwischen auf insgesamt 8,8 Milliarden US-Dollar (Stand: 30. Juni 2020). Dazu gehört auch der BNY Mellon Efficient U.S. High Yield Beta Fund, der seit seiner Auflegung im Jahr 2017 eine Grösse von rund 1,1 Milliarden US-Dollar erreicht hat.

Die neuen Fonds werden von der Mellon Investments Corporation (Mellon) verwaltet, einer Gesellschaft von BNY Mellon Investment Management, die bereits auf langjährige Erfahrung mit innovativen Indexing-Strategien, Neuerungen im Anleihehandel und der Verwaltung quantitativer aktiver Strategien zurückgreifen kann.

Mit dem BNY Mellon Efficient US Fallen Angels Beta Fund geht das Fondshaus auf ein aktuelles Bedürfnis vieler Investoren ein. Aufgrund der Verschlechterung der finanziellen Performance im Zusammenhang mit der Pandemie haben die Rating-Agenturen zahlreiche Anleihen herabgestuft bzw. zu «Fallen Angels» erklärt.

Das bietet Anlegerinnen und Anleger interessante Einstiegsmöglichkeiten, zumal momentan ein grosses Angebot an solchen Anleihen besteht. Unternehmen emittieren angesichts der anhaltenden Ungewissheit in Rekordtempo Anleihen, damit sie einen Liquiditätspuffer aufbauen können, um den Sturm zu überstehen.

Die «Efficient Beta»-Produktpalette basiert auf einem innovativen Investmentansatz. Dieser ermöglicht es, bestimmte Ineffizienzen wie zum Beispiel starre Indexregeln bei verschiedenen Fixed Income Anlageklassen zu umgehen. Diese Technik kommt bei Unternehmensanleihen mit Investment Grade Status, globalen Hochzinsanleihen oder auch bei «Fallen Angels» gleichermassen zum Einsatz. Dazu werden eine Reihe von Methoden eingesetzt wie beispielsweise das «Credit Portfolio Trading», das Transaktionskosten senkt und die Liquidität verbessert. Weiter werden Instrumente zur effizienten Marktabbildung wie Kreditderivate und ETFs angewendet, um die Umschichtungshäufigkeit zu verringern und das gesamte Beta des Portfolios zu steuern sowie die Portfoliostichproben durch Mellons bewährtes Unternehmensanleihemodell optimiert.

Jürg Zollinger, Länderchef Schweiz von BNY Mellon Investment Management sagt dazu: «Viele festverzinsliche Anlageklassen weisen strukturelle Ineffizienzen auf, die es passiven wie aktiven Managern erschweren, sich gegenüber den Indizes kontinuierlich gut zu behaupten. Wie wir wissen, stellt das für viele unserer Kunden eine Herausforderung auf der Suche nach zufriedenstellenden Renditen auf dem Anleihemarkt dar. Mit Efficient Fixed Income Beta verfügen wir über eine Palette, welche für solche Ineffizienzen eine proaktive Lösung bietet.»

Paul Benson, Head of Fixed Income Efficient Beta bei Mellon: «Efficient Fixed Income Beta hat das Zeug, die Spielregeln im Festzinssegment zu verändern. In etlichen Anlageklassen bremsen Index- und Sektorineffizienzen die Wertentwicklung aktiver wie passiver Angebote. In der Anlageklasse der «Fallen Angels» bestehen erhebliche Herausforderungen im Handel, und das Angebot an verfügbaren Anlageinstrumenten ist gering. Entsprechend schwer fällt Anlegern die Allokation. Wir sind überzeugt, dass unser Investmentansatz für ein effizientes Beta im festverzinslichen Bereich indexähnliche oder höhere Renditen erzielen kann und passives Engagement durch mehr Beständigkeit optimiert.»


02-11-20 BNY MELLON IM


Verfügbar sind die Fonds für institutionelle Investoren und Fondsvermittler in Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich[1], Italien, Luxemburg, den Niederlanden, Norwegen, Österreich, Portugal (nach Registrierung), Schweden, Spanien, im Vereinigten Königreich, in der Schweiz und in Singapur (nur Private Placements).

[1] Der BNY Mellon Efficient US Fallen Angels Beta Fund wird in Frankreich vorerst nicht registriert

Quelle: BondWorld