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LGT Navigator 28. Juli 2016: Ausblick der Fed leicht optimistischer

Die US-Notenbank (Fed) beliess wie erwartet die Leitzinsen unverändert, zeigte sich aber im Konjunkturausblick leicht optimistischer……………


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Damit scheint die Fed den Weg zu einer weiteren Zinserhöhung zu ebnen, ohne jedoch einen Hinweis auf einen spezifischen Zeitpunkt zu nennen. An der Wall Street fielen die Reaktion verhalten aus, während in Europa die bisher recht positiv verlaufende Unternehmensberichtssaison für gute Stimmung und steigende Aktienkurse sorgte. In Deutschland hat sich das Konsumentenvertrauen erstmals seit drei Monaten wieder leicht eingetrübt. Das GfKKonsumklimabarometer sank im August um -0.1 auf 10.0 Punkte. Die Verbraucher beurteilen die skeptischer künftige Finanzlage und die Konjunktur in Deutschland angesichts der durch den Brexit ausgelösten Unsicherheiten etwas skeptischer, kommentierte das Nürnberger Marktforschungsinstitut. Gleichzeitig trübte sich auch in Frankreich das Konsumklima leicht ein.

Anleihen – Lange deutsche Anleihen zeigen stärkste Entwicklung

Investoren, die in deutsche Staatspapiere mit sehr langer Restlaufzeit investierten, konnten fast neunmal mehr als in kürzeren Laufzeitensegment verdienen. Dies ist ein weiteres Zeichen, dass das Wertpapier-Ankaufsprogramm der EZB massive Nachfrage nach positiven Renditen erzeugt. Deutsche Papiere mit 20 oder mehr Jahren Restlaufzeit haben in diesem Jahr gemäss Bloomberg Indizes um 21% zugelegt, während das Segment 1-10 Jahre – mittlerweile mit ausschliesslich negative rentierenden Papieren bestückt – nur 2.4% einbrachte. Um aus dem ultra-tiefen Zinsumfeld auch Vorteile generieren zu können, emittierte Deutschland gestern EUR 1 Mrd. mit 30 jähriger Laufzeit bei einer rekord-tiefen Rendite von 0.45%. Die Nachfrage nach dieser neuen Emission überstieg das Angebot um fast die Hälfte, was etwa dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre entspricht.

 

Quelle: BondWorld.ch