LGT Navigator 02. November 2017 : Anleihen – Kanadas Junk Bond-Umsätze steuern auf Rekord zu

Der kanadische Markt für Hochzinsanleihen befindet sich in diesem Jahr auf Rekordkurs, da die gestiegenen Rohölpreise das Vertrauen der lokalen Energieunternehmen und Investoren gestärkt haben…………


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Die Aktivität im Primärmarkt für hochverzinsliche Kanada-Anleihen beschleunigte sich in den letzten Wochen und führte zu einem Rekordwert für diesen Jahreszeitpunkt von USD 2.3 Mrd. Die Bewertungen sind für die Emittenten attraktiv. Die Unternehmen nutzten die engen Kreditspannen, die sich auf dem Tiefststand seit Ende 2012 befinden. Auch im US-High-Yield-Markt liegen die Kreditspannen um einige Basispunkte unter dem Dekaden-Tiefpunkt. Der kanadische Markt hat hinsichtlich seiner Grösse ein gewisses Aufholpotenzial. Verglichen mit dem kanadischen Gesamtmarkt für Anleihen macht High-Yield nur 3% aus, während der US-Markt bei 11% liegt.

Powell dürfte Yellen an Fed Spitze ablösen

Die US-Notenbank beliess ihre Geldpolitik wie erwartet unverändert, deutete jedoch an, die Leitzinsen noch vor Ende Jahr nochmals zu erhöhen. Währenddessen soll sich US-Präsident Trump für Jerome Powell als Nachfolger von Janet Yellen an der Fed-Spitze entschieden haben. Mit Spannung wird nun der monatliche Arbeitsmarktbericht am Freitag erwartet. Ein erstes Indiz auf die Beschäftigungsentwicklung lieferte der Bericht des Arbeitsmarktdienstleisters ADP, der ein kräftiger als antizipiertes Jobwachstum in der Privatwirtschaft zeigte. Der ISM-Einkaufsmanagerindex gab im Oktober leicht von dem im Vormonat erreichten 13-Jahreshoch nach und signalisiert mit 58.7 Punkten nach wie vor einen soliden Wachstumstrend des Industriesektors sowie der Gesamtwirtschaft. Heute steht insbesondere der geldpolitische Entscheid der Bank of England im Fokus. Es wird mit einem ersten Zinsschritt von 25 Basispunkten ausgegangen.

 

Quelle: BondWorld.ch