LGT Navigator 12. Juni 2017 : Anleihen – Woche der Zentralbanken

Der US-Dollar wertete jüngst gegen die meisten G-10 Währungen ab, da Investoren ihre Positionen vor den Entscheidungen einiger grosser Notenbanken in dieser Woche gedreht haben………


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Das Fed wird die Leitzinsentscheidung am Mittwoch bekannt geben, gefolgt von der SNB und der Bank of England am Donnerstag, bevor die Bank of Japan am Freitag die Zentralbanken-Woche beschliessen wird. Während Investoren eine Leitzinsanhebung um 0.25% erwarten, dürften die anderen Notenbanken im Wesentlichen bei ihrer aktuellen Politik bleiben. Es wird interessant sein zu sehen, ob die Vertreter des Fed bei ihrer kurz- bis mittelfristigen Einschätzung weiterer Leitzinsanhebungen bleiben, denn diese dürfte von den marktpreisimplizierten Erwartungen merklich abweichen. Eine Fortführung der graduellen Leitzinsanhebungen durch das Fed könnte den US-Dollar etwas unterstützen, während ein Aufwärtsdruck für Renditen folgen könnte.

Technologietitel unter Druck

Nachdem die letzte Woche vom Ausgang der britischen Unterhauswahl dominiert wurde, eröffneten die asiatischen Märkte mit einem Minus. Der am Freitag begonnene Verkaufsdruck von Technologietiteln in den USA setzte sich heute in Asien fort. Das erste Mal seit beinahe vier Jahren haben britische Konsumenten ihre Ausgaben im Mai zurückgeschraubt, und zwar um inflationsbereinigte -0.8%. Das Vereinigte Königreich erlebt zurzeit steigende Preise bei stabiler Lohnentwicklung. Die politischen Unsicherheiten rund um den Verlust der absoluten Parlamentsmehrheit der konservativen Partei trübt vermutlich auch die Wirtschafts- und Konsumentenstimmung, dies angesichts bereits bestehender Anzeichen einer stagnierenden britischen Wirtschaft. Das britische Pfund verlor seine initiale Volatilität nach der Wahl und die Verluste von -1.5% gegenüber Referenzwährungen scheinen dauerhaft zu sein.

 

Quelle: BondWorld.ch